Ответов на вопрос о том, что собой представляет биткойн, первая криптовалюта на базе блокчейна, множество. Так, например, позиция разработчика проекта, Сатоси Накамото, изложена в Белой бумаге биткойна. А мы давайте сегодня обратимся к размышлениям на эту тему, изложенным в газете «Чжунго вайхуэй». Хотя газета предлагает консервативный взгляд на криптовалюты, будет любопытно с ним ознакомиться.
Так, редакция газеты отмечает, что некоторые центральные банки и традиционные финансовые учреждения пытаются способствовать развитию электронной валюты, уделяя особое внимание использованию финансовых технологий для повышения удобства платежей, повышения качества обслуживания клиентов и расширения доступности финансовых услуг; также они экспериментирует с возможными перспективами легальной цифровой валюты. Некоторые люди деятельно заинтересованы в дизайне, добыче и онлайн-обмене виртуальной валюты или токенов. Самым известным из этих проектов является биткойн. Так что же такое биткойн? Ведут ли сетевые виртуальные токены и цифровые валюты центральных банков (CBDC) к одной и той же цели разными путями, или они имеют разные предназначения?
Заместитель главного редактора газеты Чжун Вэй отмечает, что некоторые люди называют биткойн «валютой будущего» и ярко описывают его как широко принимаемый банками, а также что он может даже быть включена в валютные резервы некоторых центральных банков. В то же время традиционная фиатная валюта выполняет различные основные функции: такие как оценка, транзакции, обмен и резервирование, а центральный банк поддерживает динамический баланс роста, цен и международных платежей посредством денежно-кредитной политики.
При этом финансовый аналитик Вэй Вэй говорит о том, что биткойн в настоящее время больше похож на виртуальный актив. В этом года его цена сильно колебалась, достигая разницы в цене практически в два раза. Участники транзакций с биткойнами надеются, что технологии помогут ему стать цифровой валютой, и они также ожидают, что биткойн сможет достичь долгосрочного роста цен из-за ограниченного предложения при неограниченном спросе на валюту. Но на самом деле Биткойн больше похож на ажиотажный виртуальный активо. Биткойн не полагается на выпуск определенного валютного учреждения, а генерируется посредством большого количества вычислений на основе определенного алгоритма, с использованием распределенной базы данных, состоящей из множества узлов в сети, для подтверждения и записи всех действий транзакций, а также с использованием криптографии, чтобы обеспечить безопасность денежного обращения во всех аспектах. Учитывая текущий статус и будущее сценариев применения биткойна, Вэй Вэй предпочитакт понимать его как виртуальный актив, а не как валюту.
Также Вэй Вэй отмечает, что электронные деньги — это, по сути, оцифровка и создание сети законного платежного средства. В зависимости от эмитента и сценариев применения, такие деньги можно разделить на карты с хранимой стоимостью, банковские карты и сторонние платежи (Alipay, WeChat Pay и т. д.). Основной характеристикой легальной электронной валюты является национальная валюта, за которой следуют такие характеристики, как средство транзакции, шкала стоимости и средства платежа, и эти характеристики по-прежнему важны. С развитием технологий легальная электронная валюта имеет большие возможности для развития с точки зрения отслеживаемости транзакций, отслеживаемости и удобства оплаты, а требования к надзору за счетами под реальным именем также будут расти день ото дня. По сути, валюта по-прежнему обладает характеристиками «самого высокого кредитного стандарта человеческого общества». Центральный банк, особенно центральный банк большой страны, монополизирует право выпуска валюты, что является результатом длительной кредитной конкуренции. В нынешней конкуренции цифровых валют между центральным банком крупной страны и частным сектором, если центральный банк крупной страны сможет победить, то в будущем существует возможность легальной эры цифровой валюты.
Токены же, по его мнению, могут быть похожи на фишки казино. Текущие виртуальные токены с собственной сетью включают биткойн, Ripple и Ethereum. Эти токены можно продавать на специальной торговой платформе в Интернете. Концепция коммерческой валюты также аналогична. Средством обмена в деловых кругах является особая валюта, также называемая валютой делового круга. На конкретной виртуальной торговой платформе цифровые токены не только функционируют как средство торговли, но и имеют характер виртуальных активов, аналогичный роли фишек в казино. В настоящее время существует стоимостная связь между токенами и валютами, и токены привлекают все больше спекулянтов, однако стоимостная связь между токенами и валютами очень нестабильна и сильно колеблется. Некоторые транзакции в виртуальной сети постепенно принимают форму токенов. Сам токен уже широко продается. Токены используют технологии для решения кредитных проблем и продвижения транзакций с использованием токенов в качестве реальной валюты в виртуальном онлайн-мире, тем самым стимулируя трудовой энтузиазм фермеров и майнеров кода, а также стимулируя значительное увеличение стоимости самого токена.
Вэй Вэй определяет, что цифровая валюта — это форма валюты, полностью основанная на интернет-технологиях, и её платежи, расчёты и хранение осуществляются через Интернет. Децентрализованная, не требующая доверия, неизменяемая и зашифрованная технология блокчейна позволяет цифровой валюте оторваться от традиционной финансовой системы и стать важной частью финансовой реформы Интернета. Разработанный таким образом «кошелёк», по мнению аналитика, будет представлять угрозу для существующей системы финансового учета, и ядром этой угрозы является право децентрализованной эмиссии валюты. Децентрализация определяет, что в эпоху цифровой валюты в будущем центральному банку может не понадобиться монополизировать право выпуска валюты. Существующая же финансовая система основана на системе эмиссии валюты, в центре которой находится центральный банк. Финансовые учреждения могут служить важными узлами в центре для формирования всей системы финансового учета. Финансовые счета имеют только бухгалтерские и передаточные функции и не имеют валюты, функции её выпуска.
Кандидат экономических наук Чжан Яо размышляет о том, что биткойн представляет собой разновидность цифровой валюты. В настоящее время, как отмечает он, не существует единого определения цифровой валюты. Группа разработки финансовых мер по борьбе с отмыванием денег (FATF) считает, что цифровая валюта является формой представления данных о стоимости посредством транзакций с данными и функционирует как средство транзакции, единица учета и хранилище стоимости, но она не является установленной законом валютой в какой-либо стране или регионе; у неё нет правительственных полномочий для его резервного копирования, и она может функционировать, как описано выше, только по соглашению между пользователями. Банк международных расчетов (BIS) считает, что цифровая валюта — это децентрализованный платежный механизм, основанный на распределенном реестре (Distributed Ledger). Банк Англии считает, что цифровая валюта — это «Криптовалюта» (Cryptocurrency), которая имеет новый тип децентрализованной платежной системы и атрибуты валюты, аналогичные раннему периоду золотого стандарта, то есть она не контролируется центральным банком. Некоторые сторонники Биткойна используют в качестве оправдания тот факт, что общее предложение Биткойна стабильно и у него нет «инфляции». Вывод о том, что Биткойн является лучшей формой валюты для человечества в будущем, по мнению Чжан Яо, несостоятелен, потому что Биткойн ещё не выполняет основных функций денег.
Также он отмечае, что учебники по денежно-кредитной политике и финансам раскрывают развитие валюты от физической валюты, товарной валюты до текущей кредитной валюты. Бартеру первоначальных предметов соответствуют всеобщие эквиваленты раковин, топоров и других предметов; с расширением сельскохозяйственного производства появляются шёлковые, металлические и другие валюты, отражающие редкость стоимости, то есть представляю собой товарную валюту; после промышленной революции появились кредитная валюта и бухгалтерия, валюта стала применяться для удовлетворения потребностей крупной товарной торговли. Теперь мы вступили в эпоху цифровых технологий, Интернета, мобильного Интернета и даже Интернета вещей, что коренным образом изменило производство и образ жизни людей. В будущем, даже если это будет не «цифровая валюта», появится какая-то другая форма валюты, которая заменит законную бумажную валюту, но её суть все равно должна будет заключаться в экономической ценности, отражаемой в лучшем и более экономичном создании и поддержании доверия между людьми.
Чжан Яо опасается, что цифровая валюта может иметь много негативных последствий: во-первых, она теоретически повлияет на традиционную денежную систему и повлияет на возможности макроконтроля центрального банка. Во-вторых, это, по его мнению, может поставить под угрозу финансовую стабильность. Взяв в качестве примера биткойн: его цена и стоимость сильно различаются, а связанные с ним риски чрезвычайно высоки, он даже сочетается с некоторыми производными финансовыми инструментами, что значительно увеличивает риски финансового рынка. В-третьих, финансовая целостность может быть поставлена под угрозу. Анонимность и негеографические ограничения цифровой валюты используются, как полагает Чжан Яо, для финансирования терроризма и отмывания денег. В-четвертых, необходимо дальнейшее улучшение технической безопасности цифровой валюты.
