Перед тем, как начать отвечать на популярный вопрос, является ли биткойн финансовой пирамидой, напомним: мы не призываем покупать или использовать биткойны! Любые криптовалюты представляют собой активы с чрезвычайно высокими степенями риска, где абсолютно всё можно по самым разным причинам потерять даже с наиболее популярными монетами типа биткойна (BTC) или эфира (ETH). Очень внимательно и вдумчиво относитесь к любым вложениям в криптовалюты, не делайте их, если досконально не разобрались и не оценили все риски, потому что количество мошенников, которых привлекает тема криптовалют, огромное, и арсенал их уловок трудно перечислить полностью!
Итак, финансовая пирамида или схема Понци?
В качестве спойлера: ни то, и ни другое.
Для начала разберёмся, что такое финансовая пирамида: это схема, когда по пирамидальной цеопчке средства от новых участников распределяются среди тех, кто пришёл раньше. При этом для формирования цепочки, с которой будут идти отчисления, каждый участник должен привлекать новых участников в мошенническую схему. Очевидно, что в биткойне нет никакой реферальной системы, поэтому он никак не может являться финансовой пирамидой.
Теперь разберём схему Понци, которую нередко тоже называют финансовой пирамидой. Отличие схемы Понци как раз в том, что реферальная система в ней необязательна: обещаемые участникам прибыли получаются за счёт привлечения новых участников. Чем ниже заявленная прибыльность и чем более правдоподобной кажется деятельность организации, тем дольше может работать подобная схема. Давший имя схеме Чарльз Понци основал мошенническую фирму, которая обещала 50% прибыли за 90 дней и продержалась меньше года, а один из наиболее известных и крупных мошенников, действовавших по аналогичной методике, Бернард Мейдофф уже начислял около 12% годовых, и его мошенническая организация просуществовала более 40 лет, принеся многие миллиарды долларов ущерба. Однако биткойн не обещает никакой прибыли и у него нет какого-то владельца, который мог бы решать давать такую прибыль или не давать. Более того, курс биткойна как растёт, так и падает, но это не приводит к краху биткойна. Так что нет, биткойн определённо не является схемой Понци.
Однако, когда говорят о финансовой пирамиде, ещё могут иметь в виду какую-либо случайную схему, в рамках которой можно потерять деньги, какой-либо обман. И если сам биткойн имеет прозрачную структуру (блокчейн и все операции внутри него может просмотреть каждый) и открытый код, а также работает на принципах децентрализации, что позволяет достаточно детально в нём разобраться и убедиться, что никакой пирамидальной ловушки в него не заложено, то вот с колебаниями его курса всё может быть сложнее. Теоретически достаточно крупные игроки (которых также называют «китами») могут различными манипуляциями стимулировать рынок к резкому повышению или понижению цены. Соответственно, как мы с самого начала предупредили, любое инвестирование в криптовалюты имеет высокие риски.
Финансовые пузыри
Курс биткойна с его высокой волатильностью выглядит чередой финансовых пузырей. А если курс актива, как мы выяснили, может подвергаться биржевым манипуляциям со стороны крупных игроков, то всегда остаётся риск, что эти крупные игроки больше не будут разгонять очередной ажиотажный спрос, и на какой отметке тогда более-менее стабилизируется курс биткойна, на текущий момент сложно предсказать.
Смысл финансового пузыря для того, кто его раздувает в том, что на этапе ажиотажного спроса цена актива сильно растёт, и манипулятор затем, когда курс актива становится достаточно высоким, начинает продавать его, а потом продаёт сразу много, вызывая резкое снижение курса, в результате которого начинается паническая распродажа, в рамках которой манипулятор зачастую может выкупить актив обратно по гораздо более низкой цене. При этом подобные пузыри могут надуваться на самых разных активах и даже целых фондовых рынках или рынках недвижимости целых стран.
Если какой-либо актив начинает неожиданно резко расти в цене, и при этом для такого стремительного роста не видно каких-то объективных причин, по которым можно предсказать дальнейший курс актива, стоит с повышенной осторожностью относиться к подобному активу. Биткойн в этом плане является активом с очень высоким риском: да, кто-то может зарабатывать на биткойне больше, чем в среднем по рынку, но и те, кто теряет, также теряют больше, чем в среднем.
Произойдёт ли крах биткойна?
Если не произойдёт какого-то катастрофического форс-мажора типа неожиданной критической ошибки в коде (которую, скорее всего, давно бы нашли, поскольку у биткойна открытый код) или чего-то глобального в экономике, когда, скажем, обрушится Интернет, то вероятностью полного краха биткойна невелика. Наиболее вероятно, что биткойн со временем станет менее волатильным активом с какой-то более-менее прогнозируемой ценой. Устойчивость биткойна в этом плане определяется верой большого количества людей в наличие у него стоимости (таким образом, они согласны обменивать другие активы, товары и услуги на биткойн, т.е. биткойн имеет признаки денег), а также децентрализацией работы сети, которая обеспечивает ситуацию, когда упомянутая вера опирается на предсказуемость работы сети, заложенную в коде биткойна.
Таким образом, курс биткойна может колебаться очень сильно, и риск потерять существенную часть сбережений при инвестировании в криптовалюты остаётся всегда, особенно без достаточного понимания рынка криптовалют. Но при этом, что касается собственно биткойна, то вероятность того, что он утратит свою ценность полностью, невелика.
Итак, сам по себе биткойн не является финансовой пирамидой и даже вряд ли обесценится в ноль. Но при этом волатильность курса биткойна чрезвычайно велика, и нет никаких гарантий, что курс будет идти вверх после очередного падения, потому что надувание финансовых пузырей, вероятно, является делом рук крупных манипуляторов, которые зарабатывают на потерях неопытных инвесторов и трейдеров. Так что любое инвестирование в криптовалюты сопряжено с чрезвысайно высоким риском и может обернуться утратой всех средств. Тем более, что транзакции в сети биткойна безотзывны, и утрата контроля над приватным ключом или сид-фразой может привести к тому, что какой-либо мошенник сможет завладеть всеми средствами, и их будет никак нельзя вернуть! Таким образом, любая работа с криптовалютами требует глубокого понимания принципов их работы, а также повышенной осторожности!
